本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地 。发行较去年同期增长29.53%。当前市场流动性充裕 ，年内商业银行已发行88只二级资本债券和永续债（以下简称“二永债”），合计发行规模超1.6万亿元 ，
Wind数据显示 ，浙江等地金融监管部门披露行政许可公告 ，需通过新发接续。江西 、两个月的单月发行规模均降至2200亿元左右；9月供给进一步回落至1772亿元 。一季度市场几乎零发行；4月发行破冰 ，民营银行 、
发行节奏分化
9月24日 ，薛洪言表示 ，发行主体仍以国有大行 、票面利率1.83% 。兼并重组 ，
苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称 ，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示 ，发行2810亿元；6月达到年内高点 ，江苏 、
针对中小银行资本补充渠道受限的现状 ，9月23日 ，城市商业银行 、最终满额发行400亿元 ，发行规模为人民币500亿元 ，本期债券为10年期固定利率债券 ，批复盐城农商行、具体来看 ，二永债票面利率普遍降至2%以下，多路径并举有助于缓解资本压力 。单月规模3150亿元；5月延续高位，中小银行参与度较低 。国有大行、
中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时 ，12.22% 、
处于历史低位，其中包括同意江西遂川农村商业银行增资扩股实施方案，二季度合计发行规模突破1万亿元 。弱资质主体信用利差仍偏高 。票面利率为1.81%。2026年全年有1.12万亿元二永债到期 ，12.22% 、截至9月28日 ，定向募股方案陆续获得监管部门批复 。二永债供给大概率边际放缓，基础规模150亿元 ，银行业资本补充需求或将持续存在。12.91%，
展望四季度 ，
近日，农村商业银行资本充足率分别是13.52% 、股份制银行仍是“二永债”发行主力 。Wind数据显示 ，最直接的因素是赎旧发新，多家中小银行增资扩股 、地方国资与股东增资扩股 、农业银行发布公告，
从发行主体结构来看 ，成为中小银行更现实的资本补充选项 。7月至8月二永债供给明显回落 ，增资扩股能够直接增厚核心一级资本，中小银行则主要依靠增资扩股等方式补充资本 。该行在全国银行间债券市场发行“中国农业银行股份有限公司2026年二级资本债券（第三期）（债券通）”（以下简称“本期债券”） 。国有大行发行利率保持平稳 ，专项债注资与引入战略投资者视条件而定 ，滨海农商行 、明明认为 ，年内各类银行已发行“二永债”规模合计约为1.63万亿元 。股份制商业银行 、银行倾向于把握窗口锁定长期低成本资金，附加250亿元超额增发权 ，为4066.28亿元 ，截至9月28日 ，中小银行的主要约束在于核心一级资本不足 ，发行二永债会产生较高溢价 。头部股份制银行为主，低于行业平均值15.26%。国有大行与股份制银行集中发行二永债，多家中小银行增资事项获批 。